मेरी स्विंग ट्रेडिंग एंट्री नियम: खरीदने से पहले मैं जो 5 जाँचें करता हूँ
मार्क चाउ हर अमेरिकी स्टॉक स्विंग ट्रेड से पहले जो प्री-एंट्री चेकलिस्ट चलाते हैं: 20/50/200-दिन का ट्रेंड फ़िल्टर, संस्थागत पैसे का प्रवाह, सापेक्ष शक्ति (relative strength), सेक्टर रोटेशन, और बोलिंगर बैंड से बाहर निकलने की रणनीति।
मेरी हर स्विंग एंट्री वही पाँच जाँचों से गुज़रती है: 20-दिन और 50-दिन के औसतों पर ट्रेंड, 200-दिन का औसत एक बचाव फ़िल्टर के रूप में, मनी फ्लो को संस्थागत फुटप्रिंट के रूप में पढ़ना, SPY के मुकाबले सापेक्ष शक्ति (relative strength), और वह सेक्टर जिसके अंदर मैं ट्रेड कर रहा हूँ। एग्ज़िट कोई अलग निर्णय नहीं है — वह बोलिंगर बैंड्स से निकलता है। अगर कोई जाँच फेल हो जाती है, तो मैं उस स्टॉक को छोड़ देता हूँ। इस चेकलिस्ट का उद्देश्य उन ट्रेड्स को अलग करना है जो मैं लेंना चाहता हूँ, और उन ट्रेड्स से जो सेटअप वास्तव में समर्थित करता है; और तेज़ बाज़ार के दिन, याददाश्त कोई प्रक्रिया नहीं होती। यह अकेले कभी कोई ट्रेड ट्रिगर भी नहीं करता: समाचारों में जो मैं पढ़ता हूँ और किसी स्टॉक के चारों ओर सेंटीमेंट कैसा है, वह निर्णय का हिस्सा है, और कोई भी इंडिकेटर वह काम मेरे लिए नहीं करता।
मुख्य बातें
- एक फेल हुई जाँच उस स्टॉक को ख़त्म कर देती है। अच्छी पढ़ाई को बुरी पढ़ाई के साथ औसतन (average) नहीं किया जाता।
- 200-दिन का SMA एक बचाव फ़िल्टर है, एंट्री सिग्नल नहीं — और सेक्टर का ट्रेंड उससे पहले आता है।
- MFI संस्थागत फुटप्रिंट को पढ़ता है: मैं निचले बैंड के पास उनकी जमावारी (accumulation) में खरीदता हूँ और 1.5 से 2 सिग्मा पर उनकी ताकत में बेचता हूँ।
- बोलिंगर बैंड्स एग्ज़िट तय करते हैं। मैं किसी निश्चित रिवार्ड मल्टीपल के लिए ट्रेड नहीं करता, और न ही मैं ट्रेड-प्रति-स्टॉप (per-trade stop) रखता हूँ।
- चेकलिस्ट फ़िल्टर करती है; समाचार और सेंटीमेंट निर्णय लेते हैं। यह अकेले कभी कोई ट्रेड ट्रिगर नहीं करती।
जाँच 1 — ट्रेंड की दिशा
मैं शॉर्ट-टर्म ट्रेंड, जो कुछ महीनों को कवर करता है, को 20-दिन और 50-दिन के सरल मूविंग एवरेज (SMA) से परिभाषित करता हूँ। अगर प्राइस दोनों के ऊपर है, और 20-दिन का औसत 50-दिन के ऊपर है, तो वह अपट्रेंड है। यही वह सेटअप है जिस पर मैं ट्रेड करता हूँ।
200-दिन का SMA एक अलग काम करता है। यह मेरे लिए एंट्री सिग्नल नहीं है; यह वह तरीका है जिससे मैं उन स्टॉक्स को पहचानता हूँ जिनसे मुझे कोई लेना-देना नहीं चाहिए। एक गिरते हुए 200-दिन के औसत के नीचे ट्रेडिंग कर रहा टिकर एक डाउन-ट्रेंडिंग इकाई है, और मैं उससे दूर रहता हूँ।
मैंने उन शेयरों में ट्रेड करने की कोशिश की थी। डाउनट्रेंड में खरीदारी करना “क्योंकि यह सस्ता है” — यही तर्क था, और मैंने इसे अपनाया — मैंने 200-दिन के औसत से नीचे चल रहे शेयरों पर पुट्स खरीदे, क्योंकि ऐसा लगता है कि जो शेयर पहले से बहुत गिर चुका है, वह परिभाषा के अनुसार सस्ता है। यह वैसे काम नहीं करता जैसा कि कागज़ पर दिखता है। गिरावट की गति को सही ढंग से अनुमान लगाना बहुत कठिन है, और भले ही पुट उस दिशा में जाए जहाँ मैंने उम्मीद की थी, लाभ या तो इतना धीमा आता है कि बंधे पूंजी के लिए वह लायक नहीं होता, या शेष प्रीमियम इतना छोटा होता है कि उसका कोई महत्व नहीं रहता। मैंने इसे बंद कर दिया है। अब मैं सिर्फ अपट्रेंड शेयरों पर ही दांव लगाता हूँ, और उनका सप्ताह से महीने तक का स्विंग लेता हूँ। यही अनुभव चेकलिस्ट के अस्तित्व का एक बड़ा हिस्सा है।
चेक 2 — मनी फ्लो, संस्थागत फुटप्रिंट के रूप में पढ़ा जाए
रिटेल ट्रेडर्स MFI को नहीं हिलाते। संस्थागत भागीदारी ही इसे हिलाती है, और संस्थागत खिलाड़ी बिना मेरी सहमति के मोड़ का बिंदु नियंत्रित करते हैं। इसलिए मैं उच्च MFI को एक फुटप्रिंट के रूप में पढ़ता हूँ: कीमत को ऊपर धकेला जा रहा है और उसमें संचय (accumulation) हो रहा है।
यह उन एंट्री नियमों को उलट देता है जिन पर अधिकांश चेकलिस्टें बनाई जाती हैं। मैं MFI के 50 से ऊपर बढ़ने का इंतज़ार करके खरीद नहीं करता। मैं निचले बोलिंगर बैंड के पास, जहाँ मेरी लागत आमतौर पर अंतिम बैंड होती है, माइनस 1.5 से माइनस 2 सिग्मा पर, संचय के बीच खरीदारी करता हूँ। जब कीमत 1.5 से 2 सिग्मा पर ऊपरी बैंड तक पहुँचती है, तो मैं संस्थागत खिलाड़ियों को चरणबद्ध रूप से बेचता हूँ।
इस संरचना में, मेरी बिक्री की कीमत अक्सर अगली कीमत की चोटी के शीर्ष 70 से 90 प्रतिशत के भीतर आती है, और चूँकि लागत आमतौर पर अंतिम बैंड पर होती है, लाभ अक्सर 10 प्रतिशत से ऊपर निकलता है। ये मेरे अपने ट्रेडिंग के सामान्य परिणाम हैं, किसी और के खाते के लिए भविष्यवाणी नहीं। वही पढ़ाई MFI विचलन में भी दिखती है: जब कीमत नई ऊंचाई बनाती है लेकिन MFI उसे पुष्टि नहीं करता, तो उस चाल के पीछे का पैसा चार्ट द्वारा दावा किए गए से पतला होता है, और मैं उस शेयर को संचय के रूप में देखना बंद कर देता हूँ।
चेक 3 — SPY के मुकाबले सापेक्ष शक्ति
20 ट्रेडिंग दिनों में, शेयर को SPY से बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए। यह वह चेक है जो सबसे अधिक नामों को छानता है: किसी भी दिन, बाजार में आधे हरे चार्ट सिर्फ इसलिए हरे होते हैं क्योंकि बाजार स्वयं हरा है। यह शक्ति नहीं है — यह ज्वार है।
चेक 4 — कोई स्टॉप-लॉस नहीं: पूंजी लॉक और सेक्टर फिल्टर
यहाँ मैं अधिकांश क्लासिक ट्रेडिंग किताबों और उन लेखकों (गुरुओं) से भिन्न हूँ। मैं किसी ट्रेड पर स्टॉप प्राइस नहीं लगाता। अगर मैं गलत दिशा पर दांव लगाता हूँ, तो मैं पैसे को कुछ और महीनों तक लॉक रहने देता हूँ। यह इस विधि की स्वीकार्य लागत है, और मैं इसे छुपाने के बजाय इसे स्पष्ट रूप से नाम देना पसंद करता हूँ।
पूंजी की रक्षा स्टॉप से नहीं, बल्कि एंट्री फिल्टर से होती है। क्योंकि मैं केवल उन एंटिटीज़ पर दांव लगाता हूँ जिनका 200-दिन का SMA (समवर्ती गतिशील औसत) अप-ट्रेंडिंग है, इसलिए कीमत वापस आती है। एक ट्रेड जो गलत जाता है, वह अक्सर धीरे-धीरे गलत जाता है, और एक नाम जो पहले से ही एक बढ़ते 200-दिन के SMA के ऊपर था, उसके वापस उस स्तर पर लौटने का इतिहास होता है।
पिछले दो महीनों में, इस अंतर को कई बार परखा गया है, और यह टिका रहा है। मैं कई ‘पुट ट्रैप्स’ से बाहर निकला — स्थितियाँ जहाँ मैंने उम्मीद की थी कि गिरावट जारी रहेगी, और जिसमें मुझे वह मूवमेंट मिलने से पहले प्रीमियम मेरे खिलाफ चला गया। मेरे कुछ होल्डिंग्स ने कुछ ही दिनों में 10 प्रतिशत से अधिक गिरावट दर्ज की, और क्लासिक जवाब तुरंत और सरल है: बाहर निकलें, नुकसान बुक करें, और आगे बढ़ें। मैं बाहर नहीं निकला। होल्डिंग्स वहीं खड़ी रहीं, और कीमत दो हफ्तों के भीतर उसी जगह वापस आ गई जहाँ वह पहले थी।
मैं उन गिरावटों को सेक्टर रोटेशन की लहरों के रूप में देखता हूँ, न कि व्यक्तिगत नाम के बारे में जानकारी के रूप में, और यहीं वह क्लासिक नियम मेरे बाजार में देखे जाने वाले घटनाक्रम से मेल नहीं खाता। अब हम एल्गोरिदमिक और क्वांट ट्रेडिंग के युग में हैं, और पूंजी कुछ ही दिनों में सेक्टरों के बीच और एक एंटिटी से दूसरी एंटिटी में खिसक जाती है। एक नाम जो तीन सेशन में 10 प्रतिशत वापस देता है, वह आमतौर पर उस पूंजी प्रवाह (फ्लो) को संभाल रहा होता है, न कि अपने बारे में खबरों को। एक फिक्स्ड स्टॉप उस प्रवाह को एक फैसला मान लेता है और रास्ते से हट जाता है। मेरे पास कोई प्रति-ट्रेड स्टॉप नहीं है, और उस प्रवाह के दौरान होल्डिंग बनाए रखना ही वह तरीका है जिससे स्थिति तब मौजूद थी जब प्रवाह वापस आया।
इनमें से कोई भी बात यह दावा नहीं करती कि स्टॉप-लॉस बेवकूफी है, या कि इस बाज़ार में कुछ भी पढ़ा नहीं जा सकता। लाभ लक्ष्य और स्टॉप-आउट एक समझदार तरीका है, और ऐसे शैली के लिए जो मूवमेंट को रोटेशन के रूप में नहीं पढ़ती, यह बहुत संभावना है कि बेहतर विकल्प है। यह मेरी शैली है और यह मेरे लिए काम करती आई है; यह हर किसी के लिए नहीं है। मैं वह व्यक्ति नहीं हूँ जो गहरे ड्रॉडाउन के दौरान बिना कार्रवाई किए बैठे नहीं रह सकता, और मेरे तरीके की ईमानदार कीमत यह है कि जो पोज़िशन वास्तव में गलत है, वह लंबे समय तक गलत रहती है — अधिक पूंजी बंदी होती है, और मुझे कहीं और सही होने के लिए मुक्त होने से पहले लंबा इंतज़ार करना पड़ता है। मैं हर गिरावट के उलटने की उम्मीद नहीं रखता। 200-दिन का औसत और सेक्टर ट्रेंड ही मुझे बताते हैं कि इंतज़ार कब तक चला है।
ऐसे मामले हुए हैं जहाँ मैंने खरीदने के बाद 200-दिन का औसत नीचे मुड़ गया। तब मैं बेचता हूँ, और इसे जो है उसी कहता हूँ: एक नुकसान, जिसमें पूंजी मुझे पसंद से अधिक समय तक बंदी रही। यह इस दृष्टिकोण का ईमानदार विफलता मोड है। नुकसान कोई साफ़ निश्चित संख्या नहीं है — यह समय है, और कभी-कभी यह समय और नुकसान दोनों साथ में होते हैं।
जो सुधार मैंने पाया है वह यह है कि व्यक्तिगत शेयर से पहले सेक्टर ट्रेंड पढ़ना है। आपको एक ऐसे सेक्टर के अंदर उठती 200-दिन वाली इकाई खोजना मुश्किल होगा जिसका ट्रेंड नीचे की ओर हो, और नीचे की ओर जा रहे सेक्टर में प्रमुख खिलाड़ी अनिवार्य रूप से उसके साथ नीचे जाते हैं। इसलिए मैं पूरे सेक्टर को छोड़ देता हूँ और अगले सेक्टर पर जाता हूँ। इसे सेक्टर रोटेशन कहते हैं, और बाज़ार भर में सेक्टर ट्रेंड पढ़ना वह काम है जो quantorb मुझे बहुत आसानी से कराता है। इस विधि में असली जोखिम नियंत्रण यही है — कोई स्टॉप नहीं, बल्कि उस सेक्टर में ट्रेड करने से इनकार करना जो विपरीत दिशा में जा रहा है।
जाँच 5 — बाहर निकलना, बोलिंगर बैंड्स से पढ़ा गया
मैं लाभ भी किसी निश्चित रिवाड मल्टीपल पर नहीं उठाता। पाठ्यपुस्तकें और गुरु बताते हैं कि एक सेट करें, और मैंने पाया है कि इसे सेट न करने से मुझे अधिक लाभ होता है। मैं कीमतों के शिखरों और तलहटियों को खोजने के लिए बोलिंगर बैंड्स पर भरोसा करता हूँ। बैंड्स मुझे बताते हैं कि मूवमेंट कितना दूर गया है, जो एक निश्चित मल्टीपल पहले से नहीं जान सकता।
तो बाहर निकलना ऊपरी बैंड है, 1.5 से 2 सिग्मा पर चरणबद्ध रूप से बेचा जाता है, उन शेयरों के लिए जो निचले बैंड के पास खरीदे गए थे। पोज़िशन का एक हिस्सा पहले जाता है, एक हिस्सा बाद में, और मैं सटीक शिखर पकड़ने की कोशिश नहीं कर रहा हूँ।
बैंड लेवल एंट्री से पहले लिखे जाने का कारण वही है जो किसी भी लिखे हुए एग्ज़िट को मूल्यवान बनाता है: हर कोई ठंडे खून से (cold blood) किसी पोज़िशन में होने की तुलना में एग्ज़िट का फैसला बेहतर लेता है। एक बार जब आप शेयर होल्ड कर रहे होते हैं, तो बाज़ार आपको इंतज़ार करने का कोई न कोई बहाना देता है — खबरें अच्छी हैं, सेक्टर सिर्फ़ रुका हुआ है, वह बैंड असल में गिनती में नहीं आता। ये लेवल वो निर्णय हैं जो मैं ट्रेड में न होने के दौरान लेता हूँ, और ये वो किसी भी संख्या से बेहतर काम करते हैं जिसे मैं पोज़िशन के दौरान, जब वह मेरे साथ बहस कर रही हो, बना सकता हो।
मेरी एंट्री रूल्स के बारे में सवाल
क्या पाँचों चेक्स पास होने ज़रूरी हैं?
नहीं — पाँचों चेक्स मिलकर एक हरी लाइट (green light) नहीं बनाते। ये एक फ़िल्टर की तरह काम करते हैं: हर एक चेक किसी शेयर को अस्वीकार कर सकता है, और जो शेयर इनमें से किसी एक को भी पास न करे, उसे बाकी चेक्स की ताकत पर ट्रेड करने के बजाय छोड़ दिया जाता है। जो चीज़ वाकई ट्रेड को बनाती है, वह है मेरी खबरों और उस शेयर के चारों ओर की सेंटीमेंट की समझ, और यह निर्णय चेकलिस्ट के साथ-साथ चलता है, कभी चेक्स में से एक के रूप में नहीं और कभी स्क्रीन द्वारा किए जाने वाली किसी चीज़ के रूप में भी नहीं। यही वजह है कि इनट्राडे ट्रेडिंग कभी मेरे लिए फिट नहीं रही: यह एक सुनने और सोचने की प्रक्रिया है, और यह एक सेशन के अंदर नहीं फिट होती।
चेकलिस्ट में कितना समय लगता है?
वॉचलिस्ट बनने के बाद हर शेयर के लिए मिनटों में — ज्यादातर काम 'नहीं' कहने का होता है, और 'नहीं' कहना तेज़ होता है।
क्या चेकलिस्ट बेयर मार्केट में काम करती है?
यह आपको बाहर रखकर काम करती है: ऐसे बाज़ार में जहाँ ज्यादातर शेयर ट्रेंड और रिलेटिव-स्ट्रेंथ चेक्स में फेल हो जाते हैं, सही ट्रेड्स की संख्या शून्य के करीब होती है। किसी ऐसे सेक्टर में जो नीचे की ओर ट्रेंड कर रहा हो, मैं उससेक्टर के अंदर किसी भी शेयर को देखने से पहले पूरे सेक्टर को छोड़ देता हूँ। चेकलिस्ट को ट्रेड्स ढूँढने की ज़रूरत नहीं होती। उसे बस उन्हीं कुछ ट्रेड्स को ढूँढना है जो पास हो जाते हैं।
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