ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength: RS) คืออะไร และผมใช้มันอย่างไรในการเลือกเทรดสวิง
Relative strength (RS) เปรียบเทียบผลตอบแทน 20 วันของหุ้นตัวหนึ่งกับดัชนี SPY เป็นคำนิยามแบบตรงไปตรงมา พร้อมอธิบายว่า Marc Chow ใช้วิธีให้คะแนน RS เพื่อหาจังหวะเข้าเทรดแบบ Swing Trading อย่างไร และทำไมการดู RS จึงมีประสิทธิภาพมากกว่าการดูแค่ราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว
Relative Strength (RS) คือผลตอบแทนของหุ้นที่วัดเทียบกับดัชนีอ้างอิง — สำหรับกลยุทธ์เทรดสวิงของฉัน คือ SPY ในช่วง 20 วันทำการ หุ้นตัวหนึ่งอาจปรับตัวขึ้นแต่ยังถือว่าอ่อนแอ หาก SPY ปรับตัวขึ้นมากกว่า RS ช่วยแยกแยะระหว่าง “การปรับตัวขึ้น” กับ “การปรับตัวขึ้นแรงกว่าตลาด” ช่องว่างระหว่างสองสิ่งนี้คือจุดที่กำไรจากการเทรดสวิงเกิดขึ้น เพราะช่วงกลางของขยับราคาเป็นของหุ้นที่ตลาดเลือกอย่างกระตือรือร้น ไม่ใช่หุ้นที่แค่ลอยไปตามกระแส
สรุปประเด็นสำคัญ
- RS เป็นการเปรียบเทียบ ไม่ใช่ค่าอินดิเคเตอร์: ผลตอบแทนของหุ้นลบด้วยผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิง
- RS 20 วันเทียบกับ SPY สอดคล้องกับกรอบเวลาของการเทรดสวิง
- RS เป็นบวกในสภาวะตลาดที่ทรงตัว คือตัวกรองเดี่ยวที่ทรงพลังที่สุดในรายการตรวจสอบของฉัน
- RS วัด "การเลือก" ไม่ใช่ "การเคลื่อนไหว" — ตลาดกำลังเลือกหุ้นตัวนี้มากกว่าตัวอื่น
วิธีคำนวณ RS
การคำนวณนั้นเรียบง่ายโดยเจตนา: นำผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ของหุ้นในช่วง 20 วันทำการล่าสุด มาลบด้วยผลตอบแทนของ SPY หุ้นที่ขึ้น 6% ในตลาดที่ขึ้น 2% จะมี RS เท่ากับ +4 หุ้นที่ขึ้น 6% ในตลาดที่ขึ้น 9% จะมี RS เท่ากับ −3 — และหุ้นตัวหลังนี่แหละที่ตกเกณฑ์ตัวกรองของฉัน แม้กราฟจะดูเขียวสดใสก็ตาม
ฉันตีความ RS 20 วันว่าเป็นความแตกต่างของผลตอบแทนเทียบกับ SPY อย่างตรงไปตรงมา — ผลตอบแทนของหุ้นลบด้วยผลตอบแทนของ SPY โดยไม่ใช้สัดส่วนหรือถ่วงน้ำหนัก ตัวเลข RS-20d นี้คือตัวเลขเดียวกันที่ quantorb คำนวณไว้สำหรับทุกภาคส่วนใน S&P และทุกตัวหุ้น ดังนั้นตัวเลขที่ฉันใช้ตัดสินใจจึงเป็นตัวเลขที่สามารถย้อนกลับไปตรวจสอบได้
วิธีอ่านคะแนน RS
ฉันมอง RS ว่าเป็นการจัดอันดับ ไม่ใช่สัญญาณเปิดออเดอร์ RS เป็นบวกทำให้หุ้นตัวนั้นเข้ามาอยู่ในรายการเฝ้าดู (watchlist) จากนั้นการตรวจสอบแนวโน้มและการตรวจสอบกระแสเงินจะตัดสินใจว่าฉันจะเทรดมันหรือไม่ สิ่งที่ฉันมองหาคือความต่อเนื่อง: หุ้นที่รักษา RS เป็นบวกไว้ได้ตลอดสัปดาห์ที่ตลาดทรงตัว แสดงว่ากำลังมีการสะสมหุ้น (accumulation) หุ้นที่พุ่งขึ้น RS สูงจากผลประกอบการดีครั้งเดียวไม่ได้แสดงถึงสิ่งนั้น — นั่นเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง
ทำไมราคาเพียงอย่างเดียวจึงทำให้เข้าใจผิด
ราคาตอบได้แค่ “มันขึ้นไหม?” แต่ RS (Relative Strength) ตอบคำถามว่า “เมื่อเทียบกับอะไร?” — และคำถามหลังนี่แหละที่สำคัญ ในวันที่ตลาดแข็งแกร่ง แทบทุกอย่างจะเขียวหมด นักเทรดที่ดูแค่ราคาจะเข้าใจผิดว่ากระแสตลาดคือฝีมือของตัวเอง ในวันที่ตลาดอ่อนแอ แทบทุกอย่างจะแดงหมด แต่หุ้นจำนวนน้อยที่ยังมี RS เป็นบวกนั้นกำลังถูกซื้อเข้าด้วยเหตุผลที่เทปราคา (Tape) ซึ่งเต็มไปด้วยสัญญาณรบกวนไม่สามารถแสดงออกมาได้ นี่คือเคล็ดลับทั้งหมด: RS ช่วยค้นหาหุ้นที่มีพฤติกรรมแตกต่างจากตลาด และ “ความแตกต่าง” คือที่ที่ข้อมูลอาศัยอยู่
คำถามเกี่ยวกับ Relative Strength
RS คือ RSI ไหม?
ไม่ใช่ — เป็นความเข้าใจผิดที่พบบ่อย RSI เป็นออสซิลเลเตอร์ที่วัดจากวันขึ้น/ลงของตัวหุ้นเอง ในขณะที่ RS เป็นการเปรียบเทียบผลตอบแทนกับดัชนีอ้างอิง (Benchmark) RSI อาจบอกว่าหุ้นตัวหนึ่งอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป (Overbought) ในขณะที่ RS บอกว่าหุ้นตัวนั้นแทบจะตามตลาดไม่ทัน ผมใช้ RS สำหรับคัดเลือกหุ้น และใช้ MFI สำหรับจับจังหวะเข้าซื้อ; RSI ไม่ได้ปรากฏอยู่ในเช็กลิสต์ของผม
ทำไมใช้ SPY แทนที่จะเทียบกับ Sector ของตัวหุ้นเอง?
SPY ตอบคำถามว่า "หุ้นตัวนี้คุ้มค่าที่จะถือแทนการถือแค่ตลาดโดยรวมหรือไม่?" — ซึ่งเป็นคำถามที่พิสูจน์ความสมเหตุสมผลของการเทรด การวัด Relative Strength เทียบกับ Sector มีประโยชน์สำหรับการเลือกหุ้น *ภายใน* กลุ่มนั้น แต่ด่านแรกที่ต้องผ่านคือการเอาชนะสิ่งที่ใครๆ ก็ซื้อได้ด้วยคลิกเดียว
คุณต้องการตัวเลข RS เท่าไหร่ก่อนจะเข้าซื้อ?
ผมทำงานกับช่วง 30% และ 70% หุ้นตัวหนึ่งต้องอยู่ในกลุ่มบนสุดประมาณ 30% ของหุ้นทั้งหมดที่ผมติดตามในแง่ของ RS จึงจะเข้าเกณฑ์พิจารณา และผมจะปล่อยหุ้นในกลุ่มล่างสุด 30% ไว้เลย หนังสือเรียนส่วนใหญ่บอกให้ใช้ 20% และ 80% แทน ซึ่งเป็นการตัดที่ปลอดภัยกว่า และมันจะไม่ได้ทำให้คุณเสียอะไรนอกจากโอกาส — เพราะประตูความปลอดภัยที่เข้มงวดแบบนี้จะกรองรูปแบบการเทรด Swing ที่ควรจะได้กำไรออกไปจำนวนหนึ่ง ช่วงเหล่านี้เป็นเพียงเกณฑ์การจัดอันดับที่ผมใช้เพื่อเรียงลำดับรายการ ไม่ใช่สูตรที่ตัดสินใจแทนผม; เมื่อหุ้นตัวหนึ่งอยู่ในช่วงที่กำหนดแล้ว มันยังต้องผ่านการตรวจสอบแนวโน้ม (Trend) และกระแสเงิน (Money-flow) ก่อนที่จะกลายเป็นเทรดจริง
Educational notes on my own process, not investment advice. Trading involves risk of loss.
